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朋友们

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咱们今天来深度地剖析一下

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全世界最有钱的这些政府

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他们是怎么管理自己的钱袋子

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这些官方机构

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他们哪来那么多钱

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各自是如何管理这动辄几千亿

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甚至上万亿美元的财富

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顺便咱们来展开聊一聊

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这里边有什么投资逻辑

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利益勾结

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政府之间的关系等等

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这个主权基金

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简单粗暴的理解

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就是一些非常有钱的政府

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他们把闲钱凑在一起

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设立的一个投资基金

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我先声明一下啊

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咱们今天聊到的所有基金的投资体量

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排名基本上都是市场的预测

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很多基金

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它其实都是非常隐秘

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完全不透明的

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再加上这个基金的体量

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也会随着市场去波动

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所以具体它是一万亿还是八千亿

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还是第三还是第四

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大家也不用太较真

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废话少说

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咱们直接开始

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第十名 迪拜投资公司

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管理资产约3,600亿美元

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不出所料

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上来就来了个中东的基金

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迪拜 这个我们之前聊过一期

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他其实不是个国家

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而是阿联酋里头的一个酋长国

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阿联酋的政治结构

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和中东其他国家不太一样

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是由7个酋长国组成

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他们在财政上

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几乎可以说是完全独立的

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各自的石油收入呢

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也都归自己

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而这7个酋长国里头

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最大的两个就是阿布扎比跟迪拜

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阿布扎比 石油非常多非常有钱

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这我们一会 会聊到这

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迪拜呢 石油资源就没有那么多

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所以他相对小一点

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只有3,600亿美元

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排名全球第十

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所以你看啊

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这个主权基金

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他其实也不一定非得是国家层面的

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只要这个地方政府够有钱

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他也可以设一个主权基金

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迪拜这个投资基金

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你看他年报里

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就感觉好家伙

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参与了全球各个国家的经济

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说自己投了全球86个国家

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横跨六大大陆 55家公司

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就感觉这个投资面特别的广

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不过说实在的

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我觉得这个迪拜投资公司

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它是有点水分的

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为什么呢

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因为它这里头含有2/3

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都是控股迪拜自己的五大银行

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就这些钱 他基本上是动不了的

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另外还有17%是在运输业

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主要就是阿联酋航空

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这两项加起来

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就已经占到了整个基金的85%了

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你想想

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另外 他还控股了一些迪拜的房地产公司

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石油公司之类

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所以你整体来看呢

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虽然它叫主权基金

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但是它的基金属性、投资属性并不强

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说白了

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你没法在国内或者到全球去买买买

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更多的还是迪拜酋长国

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他长期层面的一个控股公司

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迪拜 其实我们单做过一期视频

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所以我们就不多展开聊了

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这个基金呢

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说实在的

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也就是个开胃菜

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咱的硬菜还在后头

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第九名 香港外汇基金

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估值5,140亿美元

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香港外汇基金

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是香港金融管理局旗下的投资机构

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这个金融管理局呢

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其实就是香港的央行

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负责印港币、制定港币的利率

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这么个机构慢慢积累下来

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这几千亿的美元或者欧元

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然后通过成立一个基金去管理

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你说这央行怎么能有这么多钱呢

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难道是他自己印的吗

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当然不是

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简单来说

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这里头最主要的部分

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就是香港的外汇储备

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不过吧香港

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它作为一个港口城市

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它这些外汇储备呢

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并不来源于它商品的贸易顺差

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实际上

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香港它一直处于商品这边的贸易逆差

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但人家主要是靠服务

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服务这边的顺差

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要远大于商品这边的逆差

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就靠服务赚钱

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它有源源不断的资本流入、投资涌入

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所以香港呢

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他是持续不断的

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处于经常账户和金融账户的双顺差

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你看全球的美元欧元流入到香港

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流入到香港的金管局

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金管局就会对应地发行港币

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然后自己把这些美元欧元给存起来

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一点一点积累出来了

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这么庞大的一只基金

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而这个香港外汇基金

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它成立最主要的目的

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就是为了维护港币

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和香港金融体系的稳定

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你像香港这种港口城市

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他大部分的经济活动

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都会涉及到跨境交易

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所以 对于他的经济和物价来说

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最重要的就是外汇市场的稳定

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所以你看香港其实从1983年开始

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就跟美元绑定在7.8了

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才可能在面对各种危机的情况下

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都能从容地应对

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但这个外汇不是你说我想绑就绑的

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你必须得有足够的外汇储备

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足够的美元

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这样才能在应对各种危机的情况下

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都可以非常的从容

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所以金管局建立这个基金呢

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就有点像香港资本市场的一个保安

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来维护这个金融市场的治安

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你就比如说1998年亚洲金融危机的时候

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就发生了著名的香港金融保卫战

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金管局直接入市支撑香港的股市

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动用的就是外汇基金这个金融护卫队

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10天里花了1,180亿港币

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大概等于 当时基金18%的资产

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去买香港的蓝筹股

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来抵抗做空机构的攻击

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所以你看它不光可以保护港币

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保护这个汇率

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甚至可以在某些特殊情况下

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去保护香港的资本市场

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在这之后呢

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其实

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这么大规模的动用这个基金的情况

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已经不多了

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但并不是说这个基金就没什么用了

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恰恰相反

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就是因为这个基金的规模越来越庞大

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这个护卫队越来越强大了

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它就有点像一个定海神针一样

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在那有一个震慑的作用

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这样投资人、贸易伙伴

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他就完全不用担心港币的信用风险

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也让空投 打消了在香港市场搞事情的这个念想

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是吧

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你可见这支基金对香港的重要性

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现在这个基金已经累积到了超过4万亿港币

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这是什么概念

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所有发行的港币

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就是港币的M1

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大概也就2万亿

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只占到这个基金的一半

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也就是说

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你把全香港所有的港币全抽干

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然后找金管局去换美元

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他也只需要花掉这个基金的一半

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就给你搞定了

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也正是因为这个基金的目的

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是为了维护资本市场的稳定

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所以你看他的投资策略就很好理解

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总结下来就俩字

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保守

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现在大概有70%是投资在债券

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我们知道债券在这些资产里头

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相对来讲风险是比较小的

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它作为一个长期的投资组合

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然后有70%在债券上

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我跟你说

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这个和一会咱们要讨论的其他基金比起来

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可以说是相当的保守了

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其实早期他是更保守的

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什么股票房地产私募干脆都不投

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后来确实也是这个钱越来越多

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你要是光守护香港的金融市场

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就有点过于冗余了

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于是就分离出来了四个不同的投资组合

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这里边最大的叫"支持基金" Backing Portfolio

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占了差不多一半

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对应着所有港币的M1发行量

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这个组合就像他的名字一样

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Backing嘛 就是用来支持港币的

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所以他的投资风格 极其保守

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就类似于你去银行存个定期差不多

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另外三个基金呢

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都是最近15年建立的

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大概就是

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我能不能在保证稳定的情况下

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我也赚点钱

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积累点财富

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才开始尝试一些股权类的投资

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好接下来哈

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我想一口气把四只基金放在一起聊

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因为他们确实都比较类似

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我估计大家应该已经猜的差不多了

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他们都是中东石油国家的主权基金

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第八名 塔塔尔投资局

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第六名 沙特公共投资基金

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第五名 科维特投资局

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第四名 阿布扎比投资局

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我相信啊

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说到主权财富基金

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大家可能第一反应

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就是这些中东石油国家

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这些基金的财富来源呢

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其实非常简单明了

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就是把这些国家卖石油卖天然气的钱

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一大部分给汇集在一起 组成一支基金

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然后去投资

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这个非常简单明了

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也没什么好多说的

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咱主要来看看他们的投资风格

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首先 非常笼统地说一些他们的共通点

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一个啊 就是这些基金的信息真的是非常的不透明

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就跟黑盒子似的

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你看其他基金

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一般都会列出来自己的资产分配

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投资理念、资产负债表等等

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这个也符合他们的监管要求

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我也比较好查

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可这帮中东国家

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你别看他那网站做的一个比一个漂亮

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一个比一个酷炫

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有的也会发布年报、定期报告

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但你仔细读一读

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你就会发现那些有用的关键信息

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比如说他具体投了什么

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投资策略什么的 几乎没有

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三五十页的报告

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全都是那种比较形式主义的大水话

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你就比如说阿布扎比投资局的报告

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它的使命就是

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通过严谨的投资流程

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和体现文化价值观的敬业员工

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谨慎的实现资本增长

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从而维持阿布扎比的长期繁荣

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是吧 是不是感觉

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这就是知识经过脑子的感觉

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其实这里头我跟你说

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阿布扎比跟科威特还算相对好一点的

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那个沙特跟卡塔尔

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连个像样的报告都没有

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至少是给我的调研

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增加了非常多的困难

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我就不继续吐槽了哈

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这点呢 其实说实话也可以理解

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作为这些君主制的国家

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这些基金呢

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就是他们自己的钱袋子

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是核心中的核心

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那投资什么哪能那么透明

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对吧

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这其实就带到了他们的第二个特点

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就是政治性会比较强

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一般其他的主权基金呢

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都有比较单一

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比较明确的使命

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你比如说香港

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就是维护金融市场的稳定

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要么有一些就是资产增长要赚钱

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但中东这些基金呢

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他们的目标

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就是维护国家或者地区的长期发展

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国家需要投资哪

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他就更多往哪投

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就说国家需要摆脱实用能源

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那我就投新能源

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投人工智能

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投资旅游

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国家需要跟美国搞好关系

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我就多投资美国

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国家需要跟中国搞好关系

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我就多投资中国

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英国哪惹着我了

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不好意思

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我的主权基金就要从那撤资 等等吧

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他的投资或者撤资

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很多都夹杂着这种目的性

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这里头尤其明显的就是沙特的基金

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等会我们会单独的展开聊

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这些基金具体的投资方向呢

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其实差别还挺大的

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你比如说沙特

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他就更多的投国内

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科威特呢

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就更多投海外

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有的喜欢股票

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有的喜欢房地产等等

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但是呢他们都有一个共同的特点

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就是会更注重长期的投资

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刚才阿布扎比的理念不也说了吗

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通过1234要维持阿布扎比的长期繁荣

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我觉得他也就这么点信息量了

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毕竟啊这些国家和地区

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他们真的是非常非常的有钱

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他们也不用为了眼下发愁

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所以呢都会考虑的非常长远

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放眼未来

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可能都是10年后

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或者是为了自己的子子孙孙后代的事

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长期意味着什么呢

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就意味着他的风险承担能力是更强的

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就是我不用太去惧怕短期的波动

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所以呢你会看到

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他很少买那种更低风险的债权类投资

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而是更多的都去投到股权类

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这种权益类的产品

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甚至也会更多的去投流动性更差的

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什么私募基金呀

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房地产这些类别

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你看香港那个外汇基金

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好家伙

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大部分资产都去买流动性最好的债券

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那就相当于随时处在一个战备状态

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万一市场上有什么风吹草动

09:23 - 09:25

我就立刻可以卖掉去填窟窿

09:25 - 09:26

而中东这些基金呢

09:26 - 09:28

除了科维特投资局一部分基金以外哈

09:28 - 09:30

其他的又是买楼买球队

09:30 - 09:32

投资私募、投资基建等等

09:32 - 09:34

反正一时半会我也不着急套现

09:34 - 09:36

也正是因为他们不去追求这种短期回报

09:36 - 09:37

风险的接受能力比较强

09:37 - 09:39

所以有一个非常显著的特点

09:39 - 09:40

往好听点说哈

09:40 - 09:42

就是他们都非常的大胆

09:43 - 09:44

你是不是感觉

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三天两头就听说中东某个基金

09:46 - 09:48

豪掷了几十亿买了谁谁谁

09:48 - 09:49

豪掷了几十亿买了个楼

09:50 - 09:52

就感觉他们豪掷几十亿就跟玩似的是吧

09:52 - 09:53

中东这些基金呢

09:53 - 09:54

就会给人一种非常敢花钱

09:54 - 09:56

有时候都感觉有点太敢花钱了

09:56 - 09:57

你看最近几年

09:57 - 10:00

全球可以说非常高光的一些失败投资

10:00 - 10:02

背后都有这些中东基金的名字

10:03 - 10:04

你比如说2023年的时候

10:04 - 10:06

金融巨头瑞士信贷轰轰烈烈的崩塌

10:06 - 10:08

最后被UBS瑞银收购

10:08 - 10:10

你看他倒下之前最大的这几个股东哈

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沙特国家银行

10:11 - 10:13

他背后其实就是沙特的主权基金

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还有卡塔尔投资局

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还有阿布扎比投资局

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你看看这三大冤大头

10:17 - 10:18

都是我们榜单上的人

10:18 - 10:19

而且我跟你说

10:19 - 10:21

就是在瑞士信贷倒塌之前

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卡塔尔投资局

10:22 - 10:23

还傻乎乎的增持了他的股票

10:23 - 10:25

最后亏了超过3亿美元

10:27 - 10:29

你再比如说软银的愿景基金

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当时一期的时候

10:30 - 10:32

孙正义不是说要融资1,000亿美元

10:32 - 10:34

说要成立一个全球最大的科技投资基金

10:34 - 10:35

大家一开始觉得1,000亿

10:35 - 10:36

这怎么可能

10:36 - 10:37

谁知道这孙正义哎

10:37 - 10:38

他跑到沙特去了

10:38 - 10:40

俩人谈了不到一个小时

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沙特这边咵拍了450亿

10:42 - 10:42

这边刚谈完

10:42 - 10:44

阿联酋的穆巴达拉基金也赶紧跑过来说

10:44 - 10:45

哎 等等我

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我也要当冤大头

10:46 - 10:48

咵又拍了150亿

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这一下就600亿

10:49 - 10:51

孙正义一大半的KPI就完成了

10:51 - 10:53

当然哈 这个愿景基金咱们之前也聊过

10:53 - 10:55

因为Wework还有Uber的投资失败

10:55 - 10:57

最终可以说是亏得非常惨

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这也成了沙特主权基金最高光

10:59 - 11:01

也是最惨烈的一笔亏损

11:01 - 11:03

账面损失了至少180亿美元

11:03 - 11:04

这可能也是为什么

11:04 - 11:06

中东这些基金总给人感觉有点莽撞

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有点虎

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我记得前一阵子OpenAI那个CEO 山姆·奥特曼

11:14 - 11:16

当时有传言说他要建一个芯片公司

11:16 - 11:19

要融资5-7万亿美元

11:19 - 11:21

注意啊 这块不是说这个公司估值是5-7万亿

11:21 - 11:22

而是要融资5-7万亿

11:22 - 11:23

我当时一听

11:23 - 11:24

这也太扯了对吧

11:24 - 11:27

你把当时最值钱的公司苹果给卖了

11:27 - 11:28

都不够这公司第一轮融资的

11:28 - 11:30

但我又仔细往下一看

11:30 - 11:33

说这个奥特曼 正在寻求和中东各大基金

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尤其是阿布扎比投资局合作

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我一下就感觉

11:36 - 11:37

没准还真有可能

11:39 - 11:41

咱们来具体看一看这些基金的特点啊

11:41 - 11:42

卡塔尔投资局

11:42 - 11:43

简称QIA

11:43 - 11:45

管理资产约5,260亿美元

11:45 - 11:46

它成立于2005年

11:46 - 11:48

是这些中东基金里面最年轻的一个

11:50 - 11:50

咱以前聊过啊

11:50 - 11:52

这个卡塔尔它是真有钱

11:52 - 11:54

就靠着自己的天然气资源

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积累了这5,000多亿美元的主权财富基金

11:56 - 11:57

虽然规模来看啊

11:57 - 11:58

他排名第九

11:58 - 12:00

但卡塔尔人口特别少

12:00 - 12:01

总共才不到300万人

12:01 - 12:03

而实际的公民只有31万

12:03 - 12:04

要是折合下来

12:04 - 12:06

给每个公民能分170万美元

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你就按3%的利息算

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每人每年光利息

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就能分5万美元

12:09 - 12:10

怎么样

12:11 - 12:12

他的目标呢

12:12 - 12:14

就是为了卡塔尔的长期发展

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尽可能的摆脱对天然气

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这些资源的依赖

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卡塔尔 有一个他的2030国家愿景计划

12:19 - 12:21

可以说是整个国家吧

12:21 - 12:23

这么多年最宏大的一个战略

12:23 - 12:24

就是要通过一些非常夸张

12:25 - 12:27

非常大规模的城市建设、经济改革

12:27 - 12:29

来达到他的可持续发展

12:29 - 12:30

这钱哪儿来呢

12:30 - 12:32

基本上就是通过卡塔尔投资局来出

12:32 - 12:33

不过这些国内的基建投资

12:33 - 12:36

只是卡塔尔投资局的一部分 一小部分

12:36 - 12:38

他更主要的投资还是在海外

12:38 - 12:38

你看

12:38 - 12:40

这个是他投资的一个大致的分布

12:40 - 12:41

很明显

12:41 - 12:43

这里边超过一半的都是股权类的投资

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比如说股票私募这种

12:45 - 12:46

还有很大一块是房地产

12:46 - 12:47

具体他投了什么

12:47 - 12:48

什么投资风格

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我也只能根据媒体上的一些蛛丝马迹

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来拼凑一下

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我的感觉是

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相对于其他的一些主权基金

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卡塔尔投资局呢

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他更喜欢投资一些高端的地产项目

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就是他更喜欢参与这种高端局

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你比如说

13:01 - 13:03

他之前就买下了英国地产巨头

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叫金丝雀码头集团 50%的股权

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成了伦敦最大的地产商之一

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英国伦敦最顶级的15个摩天大楼里边

13:09 - 13:10

他占了1/3的股权

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在曼哈顿和华盛顿

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也开发了超过50亿美元的房产

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英国的希斯罗机场他持股20%

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俄罗斯的圣彼得机场他持股25%

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2016年还斥资25亿美元

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买下了新加坡亚洲广场的1号塔

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这是截止当时

13:23 - 13:25

新加坡最大的一笔写字楼交易

13:26 - 13:27

他还早在2011年

13:27 - 13:30

就收购了法甲球队巴黎圣日耳曼

13:30 - 13:32

我估计 对足球不太熟的朋友

13:32 - 13:34

可能都没怎么听说过这个球队

13:34 - 13:36

他呢历史上确实不是特别出名

13:36 - 13:38

但是自从这个石油老板来了以后

13:38 - 13:39

那就完全不一样

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前几年先后斥巨资买下了姆巴佩、内马尔、梅西

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这仨你总听过吧

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把这3个顶级球星放在一个队里头

13:46 - 13:46

都来法甲踢球

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你看这个就非常的 "卡塔尔"

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而且据说哈这个卡塔尔投资局

13:50 - 13:53

现在又瞄准了曼联、利物浦、热刺这些英超球队

13:55 - 13:56

好咱们继续哈

13:56 - 13:58

下一个是沙特的公共投资基金

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简称PIF

14:00 - 14:00

这个基金呢

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是成立于1971年

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现在的规模大概是9,250亿美元

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它的投资目标呢

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我相信大家应该已经猜出来了哈

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就是为了沙特的长期发展

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为了实现经济的多元化

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符合沙特的2030愿景计划

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沙特的这基金呢

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我觉得是中东这些基金里头

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战略性最强

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目标性最强

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它主要的钱呢

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不像其他人那样都投资在海外

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为了分散风险

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为了财富增长

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而是更多的投资在国内的项目

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国内的基础建设

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有大概60%的资金

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都是投资在沙特境内的

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你就比如说

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他愿景计划里头最庞大的那个工程Neom

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我感觉咱都已经提了好多遍

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各种各样 你在科幻片里才能看到的那种新城概念

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就这些项目需要的这个资金量

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跟刚才卡塔尔那些

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就完全不是一个量级了

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光The Line那一个项目

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最开始预算就是5,000亿美元

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这就整个卡塔尔那个基金

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差不多的体量了

14:46 - 14:46

而且后来又发现

14:46 - 14:49

这个实施难度被严重的低估了

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现在预计的资金量

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已经涨到1.5万亿美元了

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这就已经超过沙特基金全部的资产

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所以他还得想办法去融资

14:56 - 14:57

据传言说

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有些项目

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可能会通过IPO的方式去融资

14:59 - 15:00

咱也不知道谁投他

15:00 - 15:01

总之呢沙特主权基金

15:01 - 15:04

他有大量的钱都是投在国内这些基建

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除了基建项目以外

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他最近这两年

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推动国家摆脱石油经济的一个重心

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就是体育

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咱又要说到足球了

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他在2020年的时候

15:13 - 15:15

就想要收购英超的球队纽卡斯尔

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两边本来都谈好了

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结果遭到了英超联赛官方的阻碍

15:18 - 15:19

就觉得这个主权基金

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跟沙特政府之间的关系

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有点不清不楚的

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太不独立

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可能牵扯的政治太多

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我们可不能让英超的球队

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成为沙特政府体育洗白

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政治推广的棋子

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哎就把这笔收购给拒了

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结果呢没过几个月

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这个收购又莫名其妙的给成功了

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没有人知道这中间发生了什么

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但是据说哈有一个非常大的推动力

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就是这个沙特王储萨勒曼

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他站出来威胁英国

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他就说

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你们竟然敢阻碍我们正常的市场收购

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你可别忘了

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我们之前可是承诺英国300亿的投资呢

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你们自己好好掂量掂量

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于是不知道谁在中间怎么掂量

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掂量之后哎

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这个收购就成功了

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然而具体事实到底是什么

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咱也肯定也不清楚

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但可以确定的是啊

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沙特这个主权基金

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跟他整个国家的政治是密不可分的

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最近这两年

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沙特又把体育推广

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放到了一个国家非常重要的战略层面

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就不仅仅是买买欧洲球队那么简单了

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他要把好的球员都给买过来

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这也是为什么

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沙特足球联赛

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这两年接连签下来了

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一些有点年长的国际巨星

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C罗、内马尔、本泽马等等

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其实你要乍一看啊

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C罗去的是利亚德胜利

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内马尔去的是利亚德新月

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本泽马去的是吉达联合

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这其实是不一样的球队

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你可能就以为说奥

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沙特可能有好多球队都非常有钱

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但其实哈

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你只要稍微深扒一下

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你就会发现

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这3支球队的老板都是一个人

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是谁呢

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没错就是沙特主权基金PIF

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他就在两年前

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刚刚买下了4支沙特的球队

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而且为了把这几个顶级巨星

16:40 - 16:42

挖到沙漠里头来踢球哈

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沙特也真是下了血本

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给出的年薪

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可以说是惊掉了大家的下巴

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C罗是2亿欧元每年

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这比他整个职业生涯的最高年薪

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还翻了3倍

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而且你看他都多大岁数

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内马尔1亿欧元

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本泽马1亿欧元

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你这本泽马真是捡个便宜

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我跟你说啊

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他们接内马尔用的那个私人飞机

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都不是什么湾流啊那种

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你日常听说很多商业大佬坐的

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而是波音747

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是客机

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也不知道沙特搞这么大个私人飞机

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是要在里边踢球吗

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就有一种把火车当私家车开的感觉

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除此之外

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沙特的这个主权基金

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大概还有40%是海外投资

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这里边也有不少

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就是那种政治性比较强的投资

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比如说2017年特朗普访问沙特的时候

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王储萨勒曼就说了

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要给美国投资400亿美元

17:26 - 17:28

用于基础设施的建设

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这个钱就是从他的

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主权基金里边出的

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沙特还在2018年的时候说

17:31 - 17:34

要在十年之内投资300亿美元到英国

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哎就是刚才我们说

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萨伦曼用来威胁英国的那笔钱

17:36 - 17:38

你再比如说2021年的时候

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特朗普的女婿建了个私募基金

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这个沙特的PIF就往里投了20亿美元

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也是他女婿这个基金里头

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绝大部分的资金了

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同样是在2021年

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沙特还给美国刚刚卸任的财政部长的基金

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投资了10亿美元

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而去年10月份

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沙特又跟香港金管局

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也就是这个榜单的第九名

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一起宣布说要建一个10亿美元的投资基金

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你看咱刚刚说这一串投资

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数字虽然都不大

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但是多多少少哈

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这里边都有一些政治的属性

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除此之外呢

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PIF还投了一些海外的股票

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这美国的股票数据倒是公开的

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我看了一下

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投的还挺多的

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但都是那种几亿美元的

18:12 - 18:12

算是小钱吧

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就雨露均沾一下

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顺便说一句哈

18:15 - 18:16

你会发现这些中东的基金

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他们其实都非常喜欢投私募

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而不是特别喜欢投股票

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这种公开市场的证券

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你知道是为什么吗

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其实这里头很重要的一个原因

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就是为了保密

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你想很多金融市场

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你买卖股票都是要被公示出来

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即使像沙特这么注重隐私的基金

18:30 - 18:31

他投了什么美股

18:31 - 18:32

咱全都知道

18:32 - 18:33

我估计他感觉起来

18:33 - 18:35

可能就跟逼他裸奔没什么区别

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所以他们其实都不太喜欢投资股票

18:36 - 18:38

而且他们喜欢投私募还有一个原因

18:38 - 18:40

就是因为他们体量大

18:40 - 18:42

给了他们很多讨价还价的空间

18:42 - 18:43

你想你买个房子

18:43 - 18:44

要是全款都能谈个优惠价

18:44 - 18:46

他们在投私募的时候

18:46 - 18:47

这么大的体量

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又不着急退出

18:48 - 18:49

所以就有更强的话语权

18:49 - 18:51

去拿到一个可能比别人更好的deal

18:51 - 18:53

好咱们榜单下一个

18:53 - 18:54

科威特投资局

18:54 - 18:55

简写叫做KIA

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你看跟韩国的那个汽车巨头起亚一模一样

18:58 - 18:59

不过你看好了哈

18:59 - 19:01

此KIA非彼KIA

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科威特这个三个字母都是大写的

19:03 - 19:04

那说明什么呀

19:04 - 19:05

说明他大呀

19:05 - 19:08

实际上 他的资产顶30多个起亚汽车的市值

19:08 - 19:11

他管理资产约9,690亿美元

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其实啊科威特投资局

19:13 - 19:16

可以说是这些中东基金里的鼻祖了

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他是1953年最早成立的

19:18 - 19:19

其他中东国家呢

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可能也是看着科威特这么成功

19:20 - 19:22

才纷纷开始成立这些主权基金

19:23 - 19:23

威特这边呢

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它整体的风格相对更成熟

19:26 - 19:27

更保守也更透明一些

19:27 - 19:28

这些中东基金里边

19:28 - 19:31

也就他把这些财务情况都公开了一些

19:31 - 19:32

这些钱是哪来的

19:32 - 19:33

也说的比较明确

19:33 - 19:34

他把这将近1万亿的资产

19:34 - 19:36

主要分成了两个子基金

19:36 - 19:37

一般储备基金

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用来处理科威特的财政支出和预算

19:39 - 19:40

还有未来世代基金

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用来做长期投资

19:42 - 19:43

长期的财富增长

19:44 - 19:45

具体到投资呢

19:45 - 19:48

其实它并不像沙特卡塔尔那么的大胆大手笔

19:48 - 19:50

它整体的风格就比较正常

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很多都投在股票市场

19:51 - 19:53

有一半以上是在美国

19:53 - 19:54

然后另外30%是在欧洲

19:54 - 19:55

所以这个基金

19:55 - 19:57

最近这两年的投资回报率非常猛

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毕竟它很多都压在美股上了

19:59 - 20:01

你看美股从21年开始到现在

20:01 - 20:02

大盘都涨了70%了

20:02 - 20:04

他还投资了马德里的一个双子塔

20:04 - 20:06

这个塔的名字就非常直接

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叫做KIO Towers

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好到最大的一个中东投资基金了

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就是阿布扎比投资局 ADIA

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管理资产约为9,930亿美元

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你看 这就已经无限逼近万亿美元的大关了

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咱刚才说了

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阿布扎比跟迪拜一样

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都是阿联酋里的一个酋长国

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但不一样的是

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阿布扎比他真的是石油大户了

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你想啊他有中东最大的主权基金

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而且它不光只有这一个

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它还有一个穆巴达拉投资公司

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3,000亿美元

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其实就排在全球第11

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它还有阿布扎比国家能源公司

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阿布扎比发展控股公司等等

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这些零零碎碎基金加起来

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总共大概有1.7万亿美元

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你想想这阿联酋得多有钱

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他不光有阿布扎比

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他还有迪拜

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大家可能感觉

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就中东这里头

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沙特出现的比较多

20:52 - 20:54

政治活动参与的比较积极

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但是哈要纯从有钱的角度说

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我觉得阿联酋才是中东土豪里的土豪

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阿布扎比投资局的投资风格啊

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整体跟科威特比较类似

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就是比较成熟

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也是超过一半在美国

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还有很大一部分在欧洲

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这也从侧面说明它比较保守吧

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投资在比较成熟的市场

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不像沙特胆子那么大

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要花几万亿在沙漠里头搞事情

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还在沙漠里滑雪

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其实这些财富主权基金

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对这些国家地区的政府来讲

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有一大非常隐性的好处

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可以说是隐形的利益

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可能很多人都没意识到

21:23 - 21:24

你知道是什么吗

21:24 - 21:27

就是它可以降低这些国家地区的借债成本

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说白了

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就是能让他们很便宜的借到钱

21:31 - 21:31

这个主权基金呢

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就相当于是他们的一个财产证明

21:34 - 21:35

有了这个财产证明

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我再去借美元债

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你看我有这么上千亿上万亿的资产

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你还怕我还不起吗

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这样一来呢

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大家就对他们信任

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他们的信用就更好

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这样融资成本就更低

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就会带来实打实的金融收益

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你要知道啊

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其实并不是说石油输出国

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他就一定有钱

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他就一定能还上钱

21:51 - 21:54

他们其实也很容易陷入 这种石油的诅咒

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你比如说委内瑞拉、俄罗斯

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这都是最大的石油输出国之一了

21:58 - 21:58

但是都违过约

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就算你这两年靠石油很赚钱

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但咱也不好说

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你三五年之后是不是还很赚钱

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所以并不是因为他们是石油输出国

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他们发行的债券就可以利率很低

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但如果你拥有了

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这么一个庞大的主权财富基金

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那就实打实的是一个财产证明

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是个信用评级

22:13 - 22:14

那确实是可以拿到更低的利率

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所以呢这些国家和地区的主权基金

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他们就可以非常大胆的去投资基建

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投资全球

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去进行更长期的投资

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同时利用这些财富带来的背书去借钱

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然后再加上自己的一些财政收入吧

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去应对这些短期性的

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常规性的支出和开销

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哎这样一来呢

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他们就可以撬动更大的资金池

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更大的杠杆

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让自己越来越有钱

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你看很多有钱人不就是这么玩的吗

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用自己的股票做抵押

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然后去借钱消费

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这其实也算是有钱人

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有钱国家的一个金融杠杆原理

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不过这里头 科威特是个特例

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你会发现他几乎不借钱

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债务/GDP 只有3%

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他所有的开支和投资

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几乎都是从投资局里出

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这种呢就属于比较佛系的土豪了

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好咱们继续聊榜单上的选手啊

22:59 - 22:59

哎呀糟糕

22:59 - 23:01

我一会还有点事

23:01 - 23:03

但是还有这么多精彩的内容没有录呢

23:03 - 23:04

嗯要不我们下一期

23:07 - 23:08

除了中东这些国家

23:08 - 23:10

除了香港还有谁

23:10 - 23:12

还有哪些政府能力压他们

23:12 - 23:13

持有超过万亿美元

23:13 - 23:14

跻身全球前三

23:14 - 23:15

他们的钱

23:15 - 23:17

又是如何搅动全球的金融市场

23:17 - 23:18

我们下期继续

23:18 - 23:20

全球十大主权基金

Unveiling the Wealth: Analysis of the World's Richest Governments

In today's deep dive, we explore how the wealthiest governments across the globe manage their enormous financial reserves. From the Middle East to Asia, these official institutions amass trillions of dollars. Let's delve into their investment strategies, tangled interests, and international relations. Sovereign wealth funds, the epitome of financial prowess, flourish in countries where money flows as freely as oil. These funds are essentially investment pools where surplus wealth is harnessed to generate even more riches. Let's uncover the stories behind the top sovereign funds on the planet.

Unveiling the Top Ten - Tracing the Wealth:

Starting off the list is the Dubai Investment Authority with assets under management of around $3.6 trillion. While Dubai may not be a nation but an emirate within the UAE, its investment arm boasts a diverse portfolio spanning various industries. However, with a significant portion locked in local holdings, its global expansion appears limited.

Navigating Financial Frontiers: The Hong Kong Monetary Fund

Speaking of Financial Giants: The Hong Kong Monetary Fund, Powering Prosperity with $5.14 trillion in assets.

The Hong Kong Monetary Fund is the financial stronghold of this bustling city, driving economic stability and market resilience. With investments spread across the globe, particularly in robust bond markets, Hong Kong sets a standard in conservative yet lucrative financial strategies.

Decoding Investment Philosophies: Exploring the Middle-Eastern Titans

Enter the Middle-East's financial powerhouses: from the Dubai Investment Corporation to Saudi Public Investment Fund, Kuwait Investment Authority, and Abu Dhabi Investment Authority. These massive funds are the backbone of Gulf nations, fueled by oil revenue, their investments not only propel local economies but also echo globally. With a penchant for bold investments and strategic assets, these sovereign funds redefine wealth management.

Pioneers of Finance: Kuwait Investment Authority

Unveiling Financial Frontiers: Kuwait Investment Authority, Leading With Assets Worth $9.69 Trillion.

Among them, the Kuwait Investment Authority stands as a pioneer, boasting extensive assets managed with a conservative yet impactful investment approach. With a remarkable dedication to local projects and astute global diversification, Kuwait's financial prudence reflects in its comprehensive investment strategies.

Teasing Future Insights: The Stories Continue...

From the alluring investments in global real estate to the tactical sports acquisitions, the landscape of sovereign wealth funds paints a riveting picture of financial dominance. Stay tuned to our next installment as we unravel the tales of the remaining sovereign giants whose financial prowess shapes economies and markets worldwide.

In a world where wealth speaks volumes, these governments wield the power to influence global markets and economic landscapes like never before. Stay tuned for the next chapter in the saga of the world's most affluent nations and their formidable sovereign wealth funds!