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屏幕前的各位小伙伴们

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我非常遗憾的告诉大家

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目前呢

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我们正在经历着500年以来的最大危机

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我觉得在座的各位小伙伴

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应该能感觉到一丝蛛丝马迹了

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比如说我们前两天的大新闻啊

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这巴菲特持有了他人生中最多的现金

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他卖掉了大量的股票

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我们今天呢

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就用周期的角度来讨论一下这个问题

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从而呢帮助大家更好的理解

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我们现在所处的这个时代

01:12 - 01:12

我们这个时代

01:12 - 01:15

到底会有怎么样的狂风暴雨

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本期视频的内容啊

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有一部分

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是来自我们3个小时时长的

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深度会员视频内容

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那这期3个小时的会员内容呢

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是由星瀚资本的老板啊

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杨歌Gary杨

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来给我们大家做了一个深度分享

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他分享的内容涵盖面非常广啊

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包括经济啊

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政治历史

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AI技术区块链技术

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以及各种技术落地和未来的发展

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那本次课程演讲嘉宾啊

01:38 - 01:39

这个杨歌本人呢

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也是清华大学物理系

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本科和硕士的连读

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绝对的一个理科天才

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好那我们视频第一部分呢

01:48 - 01:49

先跟大家来梳理一下

01:49 - 01:52

我们现在社会上遇到的到底哪些问题

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危机可能从哪出现

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到底哪个位置才是矛盾最深的位置

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说到这矛盾和冲突啊

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很多小伙伴应该呼之欲出

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现在最大的冲突就是俄乌冲突

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巴以冲突

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都已经开战了

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哈哈打到现在了

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那俄乌冲突背后啊

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核心呢其实就是两大势力的冲突

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也就是东西大国冲突

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哦那这个冲突呢

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其实就是个定时炸弹

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所有人都知道

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雷就在这那

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这个雷呢

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随时可以爆

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但是呢这个雷有可能他一直不爆

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巴以冲突呢

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其实是中东问题啊

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中东问题其实已经很多年了

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那这些冲突呢

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都跟石油相关

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包括2,000年以来的两大重大战场

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比如说阿富汗伊拉克

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这些呢我们都可以归纳到能源相关

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石油相关的利益冲突问题上

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那除了这两个还有没有啊

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那第三个呢

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其实也是我们面临的

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比较大的社会问题了

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就是随着AI的兴起

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人类和AI的矛盾啊

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冲突会越来越激烈

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因为AI最近大家也看到

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它开始出现了一些应用

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它逐渐可以开始

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代替一部分人的工作了

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出租车司机有可能都要下岗了

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AI已经变成人类好用的工具之一了

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在这种情况下

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有些问题必定是要暴露的

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AI取代了人类的工作

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那人类怎么办

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AI对我们人类撒谎

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用一些他们编造的内容洗我们的脑

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怎么办

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那AI要消耗大量的能源

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耗电量过大怎么办

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等等等等

03:22 - 03:22

这种矛盾呢

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会随着时代的进步越来越激烈啊

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那第四个矛盾

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就是来自我们行业的矛盾

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那就是去中心化和中心化的矛盾

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我们行业一直以来

03:32 - 03:34

跟中心化体制的矛盾

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一直在激化

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现在呢随着这美国的政治选举啊

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我们在之前视频里面其实也提到过

03:41 - 03:42

美国两党之争

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都给咱们加密行业的发展呢

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创造了一定的温床

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那如果我们加密行业再发展

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我们这去中心化的经济体制

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早晚是要挑战一下

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中心化政府的货币控制权的

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那这矛盾激化下来可怎么办呢

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所以说啊

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不盘点不知道

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一盘点吓一跳

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在我们平静的生活下面

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充满了暗潮涌动

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充满了各种各样的矛盾

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矛盾处理的好

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叫软着陆

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矛盾处理不好

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硬着陆

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大战一触即发

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为什么会出现这么多矛盾呢

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是不是意味着我们经历的朝代

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刚好处在了周期的迭代期

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那我们顺着思路

04:22 - 04:24

把我们刚刚列举到的四个矛盾

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进行简单的分类

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前面两个呢

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是属于资源争夺型矛盾

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核心呢就是一个字

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04:32 - 04:34

存量市场的竞争非常激烈

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这种现象

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往往发生在一个大周期到末尾

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资源不够用的时候

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后面两个矛盾呢

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是新旧的竞争

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这个就属于秩序构建的问题

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这是因为新一代的周期刚刚开始

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很多不确定性导致的冲突

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所以说同样是冲突

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这两种也不一样啊

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一个是因为旧带来了冲突

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一个呢是因为心带来的冲突

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那从这个层面呢

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我们应该能感受到

05:00 - 05:01

其实

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我们就是来到了

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周期交替的博弈环节了

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好那我们现在

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到底面临着什么样的周期交替呢

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那为什么我又说它是前所未有的呢

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这个问题呢

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我们把这个周期分为四个维度啊

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从小到大的周期

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意思是美林时钟

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康波周期

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还有100-120年这个维度的战争周期

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以及300年维度的生产力革命周期

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那此时此刻的我们呢

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正好处在四个周期同时迭代的时刻

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好首先呢

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咱一个个说

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先从小的往大说

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先说这美林时钟

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美林时钟的时间框架呢

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也就是10年左右啊

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它是由美林证券提出的

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一种分析经济周期的思考方式

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它把经济周期呢分为四个阶段啊

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复苏过热滞胀和衰退

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我们用美林时钟这个框架

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来分析下最近50年的经济情况

05:52 - 05:54

首先呢先说1970年

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这个年代呢被划分为滞胀啊

05:56 - 05:56

为什么呢

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因为经济增长比较缓慢

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通货膨胀比较高

06:00 - 06:00

核心的原因呢

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就是1973年和1979年连续两次的石油危机

06:04 - 06:07

所以说这个阶段的经济发展并不好啊

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我们把它归纳为滞胀

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那接下来来到80年代

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就开始了衰退

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衰退的核心原因呢

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是因为上一个阶段呢

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你想想石油危机都出现了

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那美国不就得放水吗

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放水解救危机

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那一放水通胀不就又来了吗

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通胀一来就得治通胀啊

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所以说

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80年代每年处大幅度的提高利率

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要解决这个通胀问题

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非常像现在

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导致整个80年代经济都是衰退的

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那这个衰退呢

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其实没有持续多长时间就结束了

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核心的原因是因为啊

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当时里根总统一看

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呀不行啊

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衰退了于是呢

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在1983年就提出了自由市场

06:42 - 06:44

所以说83年之后

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又迎来了下一个阶段的复苏期

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这复苏期期间呢

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整个经济开始增长

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通胀和利率呢都在下降

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里根总统这个自由市场的言论

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带动了全球化的贸易

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复苏持续了后半个80年代

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复苏的下一个阶段是什么

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是不是要到过热阶段了

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到了90年代就是过热阶段啊

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90年代我相信屏幕前的各位小伙伴

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应该都是经历过啊

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没经历过也听说过

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90年代绝对是黄金时代

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贸易增长

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股市强劲

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互联网技术呢

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也是在这个时候悄悄发芽

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新的技术碰上比较好的经济环境啊

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那互联网泡沫应运而生

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这过热阶段什么时候结束的

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2,000年互联网泡沫破裂

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过热阶段就结束了

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下一个阶段呢

07:27 - 07:28

就到了哪

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就到了衰退了

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这次衰退也没持续多久

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2,000年开始

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2,001年就结束了

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市场呢又进入到了复苏阶段

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什么原因呢

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房地产带动起来了啊

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除了房地产

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还有在背后持续支持的全球化贸易

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再加上低利率的环境

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股市呢也涨得飞起

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这个复苏期

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很快呢就又到了过热期

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市场过热

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又要衰退了啊

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衰退的标志呢

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就是08年发生什么

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发生了次贷金融危机

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那这次衰退也没持续多久

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08年开始

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09年就结束了

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紧接着2010年

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又开始复苏期了

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这次的复苏呢

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是除了股票

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还有科技类型的企业啊

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包括移动互联网也在这个时期大爆发

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那复苏呢

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苏着苏着呢

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就过热了啊

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19年 疫情爆发

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全球性的灾难

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美联储意外的再次大量放水

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想用放水呢

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去延缓疫情带来的经济下滑

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放水呢就带来了市场过热

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那通胀呢就飙升

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到了22年呢

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又进入到下一个阶段

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什么阶段

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又该滞胀了是吧

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通胀一来

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又该滞胀了

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那为了解决通胀

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美联储又实施加息

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整个加息周期中

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流动性下降

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但是实体经济增速没有得到恢复

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这一下又滞胀了是吧

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那这个滞胀期

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我们最熟悉了

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没过去两年

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那在这个期间

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我们也看到了硅谷银行

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Signature银行都倒闭了

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那滞胀期结束

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那就到现在了

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所以你说现在是什么阶段

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现在呢其实就是一个衰退期

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按照美龄时钟的模型估算呢

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我们此时此刻已然来到了衰退期

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我们这次衰退期可能会比较短暂啊

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有可能会像前面几次一样

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持续个一年啊

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一年多的时间

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然后新一轮的复苏期又会重新开始

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所以说在美林时钟这个维度

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我们是不是处在了两个周期的交叠

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旧的一轮要衰退

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新的一轮要开启

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我们卡在这正中间

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此时此刻市场的不确定性增高

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黑天鹅随时都有可能发生

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我想呢

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这也是为什么巴菲特老爷子啊

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把这个苹果的股票大量的抛售

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因为我们可以看到

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根据美林时钟的思考框架

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苹果公司

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一定是上一轮美林时钟周期中

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受益最大的公司

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没有之一

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它是移动互联网爆发啊

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贸易全球化爆发

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这两个风口叠加下的最大的产物

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但是下一轮他还能不能参与

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也说不准了

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下一轮有可能是AI啊

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新能源啊

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等等其他技术推动的新的时钟

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所以说

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巴菲特老爷子在这样的一个过渡期

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选择卖掉苹果公司的股票

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保留现金

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这个做法还是非常对的

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对吧好

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那说完了美林时钟

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我们再往大的一个周期来看

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下一个更大的周期框架呢

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就是康波周期啊

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康波周期一般呢是在50-60年

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这个周期呢

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是用于描述资本主义经济中

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长期经济波动的一个理论

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通常呢是把经济分为四个主要阶段

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繁荣衰退萧条和复苏

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但是呢康波周期啊

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由于他的分析框架不是那么明确

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不同的分析师啊

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他认定的康波周期他不一致

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那根据Gary我们两个聊天啊

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我们把这个康波周期呢

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划分成两轮啊

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一个是1920年到1970年啊

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另外一个呢

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是1970年到2020年啊

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50年一个周期

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我们从前往后说

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先说1910年

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1920年开始的啊

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到1970年结束的这一段

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这个周期呢

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它是围绕着内燃机啊

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机械行业石油行业等等展开的

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它的开始呢

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有很多标志性的历史事件啊

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比如说1908年的时候

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福特公司成立了

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代表着这种内燃机的需求

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比如汽车行业

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以及相关的一大波企业的兴起

11:01 - 11:03

比如说雪佛龙啊

11:03 - 11:04

壳牌啊等等等等

11:04 - 11:05

这些企业呢

11:05 - 11:07

都是在这个时期出现

11:07 - 11:10

从而开启了他们长达60年的黄金时代

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另外一个题外话

11:11 - 11:14

美联储也是在这个时期开始的

11:14 - 11:16

1913年美联储成立

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从这之后呢

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才开始了全球经济有序化的发展

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1920年开始呢啊

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这个康波周期的复苏期

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其实就是美国咆哮的20年

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当时这汽车行业消费行业大暴涨

11:29 - 11:29

那也是呢

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这轮康波周期的繁荣期

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但是呢我们可以看到

11:32 - 11:34

这波康波周期呢

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它不太对

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它除了经济增长的同时

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它伴随着大量的战争

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1914年到1918年

11:40 - 11:42

第一次世界大战打了四年啊

11:42 - 11:43

1939年到1945年

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第二次世界大战又打了6年

11:46 - 11:48

整个周期一边发展经济

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一边打仗

11:49 - 11:50

为什么呢

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是因为这个周期里面

11:51 - 11:54

其实夹杂着另外一个战争周期啊

11:54 - 11:55

这战争周期的周期性更长

11:55 - 11:57

我们放到下一个篇章去讲

11:58 - 12:00

好那这轮康波周期就这么开始了

12:00 - 12:01

那什么时候结束的呢

12:01 - 12:04

1973年的石油危机

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为这波画上了一个句号

12:06 - 12:06

你想啊

12:06 - 12:09

这轮主要是靠内燃机需求展开的

12:09 - 12:11

什么汽车大发展农机大发展

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生产工具工业大发展

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包括这些机器所需要的石油

12:15 - 12:16

都得到了大发展

12:16 - 12:18

所以说 1973年的石油危机

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对这波周期可谓是致命打击

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好那这波结束

12:22 - 12:24

下一波什么时候开始呢

12:24 - 12:26

1960年到1970年期间

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第二波康波周期就开始了

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这波呢经历60年

12:30 - 12:32

到2020年差不多就收尾了

12:32 - 12:32

那这波

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主要是围绕着互联网石油全球化

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三大一体

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这个周期的初期呢

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是繁荣期

12:39 - 12:41

全球开始了新的发展

12:41 - 12:43

也发生了很多著名的事件

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不管是1960年OPEC石油公司联盟成立

12:46 - 12:50

还是说互联网技术AI技术在1960年诞生

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包括这个阶段还有一件事情

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1978年中国迎来了改革开放

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全球性的经济大爆发就此开始

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那这些新鲜事物呢

12:58 - 13:00

也是过去了五六十年

13:00 - 13:02

到了2020年代的今天

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大家是不是已经看到了

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他们也走向了内卷的局面

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不管是互联网行业垄断了

13:08 - 13:10

还是石油行业垄断了

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还是你身边的各种朋友都在说

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最近的生意怎么这么难做

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竞争怎么这么激烈

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在这一声声的抱怨中

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这轮的康波周期

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也逐渐进入了衰退和萧条

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好了

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那再回到现在

13:28 - 13:30

2020年到2025年之间

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我们又面临着上一轮康波周期的结束

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和下一轮康波周期的开始

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那下轮康波周期会因为什么开始繁荣

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回答这个问题呢

13:42 - 13:44

我觉得还得是技术带动呢

13:44 - 13:46

啊这个技术有可能是区块链技术

13:46 - 13:49

或者是生成式AI的落地和应用

13:49 - 13:50

那这个康波周期呢

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未来也要继续繁荣个50~60年

13:52 - 13:54

一直到2070年

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基于这个康波的结束

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巴菲特卖了什么

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他减持了宝洁的股票

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卖掉了他的英特尔股票

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因为这两家公司的发展

14:02 - 14:05

完全是得益于上一个康波周期的红利

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一个是因为互联网技术受益

14:08 - 14:08

另一个呢

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是因为全球化带动的消费

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时代红利足够大

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才能长出足够大的公司

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那这个时代红利结束

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那公司的增长呢

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可能也要发生巨大变化了

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好那说完了康波周期

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再往大的一个周期啊

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那接下来

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就是100-120年的这个战争周期了

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为什么战争周期是100-120年呢

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因为呢人类忘掉战争的痛苦

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往往需要经历三代人的时间

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如果这一代人他打过仗

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他一辈子都不想再打仗

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但是他往后的三代人就不一定了

14:42 - 14:44

他不一定记得战争的痛苦

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我们此时此刻面临的战争呢

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是地缘政治冲突

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俄乌战争

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那上一次地缘政治冲突呢

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我们要追溯到100年前 1920年

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也就是一战二战时期

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一战呢是1914年到1918年

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二战呢是1939年到45年

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这两个战争间隔非常的短暂

15:02 - 15:04

可以把它看作同一个战争周期

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也包括后面发生的亚洲这边的朝鲜战争呢

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越战啊等等等等

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这都是一个战争周期

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那这个100年周期的主角呢

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是美国

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大量的战争呢

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都跟他相关

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被他支持

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那再往前一轮是哪呢

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时间呢

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要回到1800年到1820年

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这个期间呢

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其实是欧洲的内部大战

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毕竟那个时候美国呢还是个小宝贝呢

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欧洲各国距离比较近

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摩擦不断

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在这个周期里呢

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法国普鲁士等国相继崛起

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都在挑战大英帝国的霸权

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那这个阶段的开端呢

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就是1803年到1815年发生的拿破仑战

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再往前一轮呢

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就是1700年啊

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这轮呢也是欧洲的战争

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这轮呢本质是大英帝国的崛起之路

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他一路打败了

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欧洲大陆的其他主流强国

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奠定了自己的霸权地位

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1688年到1697年

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罗马的大同盟战啊

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再往后20年啊

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1700年到1720年啊

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是大北方战争

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还有1701年到1714年的西班牙王位争夺战

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所以说我们可以看到

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战争周期100年一次

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现在呢

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我们距离一战又有了100年的时间

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似乎又到了构建新的社会秩序的时候了

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地缘政治的冲突愈发激烈

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俄乌开战呢

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不是偶然事件

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是历史的必然

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所以说我们此时此刻这个年代呢

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也可以称之为战争年代

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那再上升一个更大时间维度的周期

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再来个300年的周期啊

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这个周期呢

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叫生产力升级周期

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过去了整整300年

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为什么人类发生了这么大的变革

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你要知道

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全球人口这300年来

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从不到2个亿

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增长到了1970年的30-40亿

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2020年已经增长到80亿

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增长了四五十倍

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这样指数级别的增长

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全都得益于这300年

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发生了一个重要的事情

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工业革命

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工业革命主要改变了哪

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主要改变了人类的生产工具

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300年之前呢

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大家的生产工具是什么

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农业畜牧业手工业啊

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全靠手搓

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那这种生产工具太低效了

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工业革命之后呢

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人的生产工具变成了机器

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加点石油

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机器就能干

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人类的生产效率得到了大幅提升

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从而带动了各项领域的蓬勃发展

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这一发展呢就是300年

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那我们这个300年的周期呢

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咱们也来大概看一下

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首先呢是300年之前蒸汽机被发明出来

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但是呢当时蒸汽机还没法用啊

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过了60年之后

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1670年 瓦特改良了蒸汽机

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才让这一项蒸汽机技术

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变成了一个工具

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蒸汽机才能应用到各行各业

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生产力才得以大爆发

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那300年后的今天

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其实我们又拿到了一个新的生产工具

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谁呀

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那就是AI

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AI技术和互联网技术

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其实同时都在1960年代就已经出现了

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但是呢直到60年后的今天

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我们才看到

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chatgpt这个技术才真正变成了工具

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变成工具之后

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它才能为我们人类创造价值

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并且提升我们的生产效率

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这不就跟蒸汽机的技术一模一样吗

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瓦特呢是在技术出现之后的60年

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才把它变成大家能用的东西

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AI呢也是从chatgpt之后呢

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开始变成我们大家用于发号施令的工具

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作为一个工具被我们使用之后呢

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才能进一步推动我们的生产力革命

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那这次的这个生产力革命周期呢

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有可能不像啊

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前面的这个工业革命要持续300年

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因为AI的发展速度呢

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它是指数级别的

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它有可能啊

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100年或者是200年

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就从爆发期来到了衰退期

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但是咱不管它这个周期持续多少年

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目前我们可以看到

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这个周期迭代就发生在最近三年

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好那总结完以上4个周期

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大家应该会发现

18:53 - 18:54

我们现在面临的

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是4种不同时间维度的旧周期衰退

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我们同时也面临着

19:00 - 19:03

4种不同时间维度的新周期到来

19:03 - 19:04

那视频的最后呢

19:04 - 19:07

大片要把这张时间全景地图送给大家

19:07 - 19:09

希望大家可以通过这张地图

19:09 - 19:10

找到自己的位置

19:10 - 19:13

并且规划自己的职业发展路线

19:13 - 19:14

当然了本期由于时间的问题

19:14 - 19:17

很难深入的去讲很多内容

19:17 - 19:17

深度内容呢

19:17 - 19:19

还是要到咱们会员频道里面去看

19:19 - 19:21

那咱们今天的这个精简内容呢

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希望给各位一些灵感

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我们各位生在最坏的年代

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也生在最好的年代

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生命有限

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能抓住的周期不多

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希望在座的各位

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前途似锦 不负韶华

Embracing the Cycles: Understanding the Current Era and its Challenges

In the midst of this period which marks the greatest crisis in 500 years, it is crucial for us to comprehend the cyclical nature of the challenges we face today. Recent events, such as Warren Buffet's strategic shift to holding more cash by selling off stocks, serve as indicators of the impending storms we might encounter. Through the lens of cyclical analysis, we delve into the multi-dimensional aspects of the current era and attempt to decipher the turbulent times ahead.

Understanding the Challenges:

Exploring the repercussions of conflicts across various domains, from the Russia-Ukraine conflict to the tensions in the Middle East, reveals the core struggle between major powers. These conflicts are deeply rooted in resource competition, particularly oil-related interests reflecting historical battles in Afghanistan and Iraq. Furthermore, the rise of AI poses a significant dilemma as automation threatens traditional employment, ethics, and energy consumption. Additionally, the clash between centralization and decentralization in the industry hints at the challenges ahead in the realm of governance and cryptocurrencies.

Unveiling the Cycles:

Analyzing the four key cyclical dimensions - the Merrill Lynch Clock, Kondratiev Waves, the 100-120 year War Cycle, and the 300-year Productivity Cycle - provides insights into the transitions we are undergoing. The Merrill Lynch Clock reveals our current transition towards a recession phase, while the Kondratiev Waves signal the end of an era based on globalization and the rise of new technologies like blockchain and AI. The War Cycle historically coincides with geopolitical conflicts like the Russia-Ukraine war, pointing towards a pivotal phase in global politics. Lastly, the Productivity Cycle, driven by innovations such as AI, accelerates the pace of transformation and productivity.

Adapting to the Shifts:

As we navigate through the dynamics of old cycles fading and new cycles emerging, it is essential to acknowledge our position in this intricate web of historical shifts. Just like Warren Buffet's strategic moves in response to changing cycles, individuals and industries must adapt to the evolving landscape to thrive amidst uncertainty. By recognizing our place in these cycles and planning our trajectories accordingly, we can harness the opportunities of the changing times and chart our paths towards a promising future.

In this tumultuous yet transformative period, marked by societal upheavals and technological advancements, each individual's role in shaping the narrative of the future holds immense significance. Let us embrace the cyclical nature of our times, learn from the past, and pave the way for a resilient and adaptable future.